什么是主力合约?
在期货市场上,每一个品种都有多个不同月份的合约,其中交易量最大、成交最活跃的合约称为主力合约。主力合约通常代表着该品种当前市场的主要供需关系和价格趋势。
主力合约的特点:
- 交易量大,流动性强
- 价格变动幅度较大
- 影响力大,对其他合约价格有引导作用
什么是次主力合约?
次主力合约是指交易量仅次于主力合约的合约。当主力合约临近交割时,交易者会逐步转仓至次主力合约。
次主力合约的特点:
- 交易量较小,流动性稍差
- 价格变动幅度比主力合约小
- 作为主力合约的补充,提供流动性支持
主力合约和次主力合约的关系
主力合约和次主力合约之间存在着密切的关系,具体如下:
- 价格联动:主力合约和次主力合约的价格通常会联动变动,但次主力合约的变动幅度会略小。
- 资金流向:当主力合约临近交割时,资金会逐渐流向次主力合约。
- 合约转换:当主力合约到期时,交易者会将持仓转换至次主力合约,以继续参与交易。
如何选择主力合约和次主力合约
在选择主力合约和次主力合约时,需要考虑以下因素:
- 交易目的:如果需要高流动性和价格追踪,则选择主力合约;如果需要降低风险和成本,则可以选择次主力合约。
- 合约到期时间:选择距交割日较远的合约,以避免临近交割时的资金转移。
- 市场流动性:选择交易量大、流动性强的合约,以确保交易顺畅。
举例说明
以为例,2023年3月合约是当前的主力合约,2023年5月合约是次主力合约。3月合约交易量大,价格变动幅度较大,对市场走势有较强影响力。而5月合约交易量稍小,价格变动幅度较小,作为3月合约的补充。当3月合约临近交割时,交易者会逐步转仓至5月合约。
主力合约和次主力合约是期货市场中的重要概念。把握主力合约和次主力合约之间的关系,有助于交易者制定策略、规避风险,在期货市场中获得更好的收益。